【CMoney金錢報】原物料行情噴發》華紙3月喊漲10％

目前全球在原料木片、航運貨櫃雙缺效應下，國際間因搶料而持續推升漿價，華紙(1905)繼1/21調漲漿價20-30美金，漲幅約5%。3月紙張再度喊漲7～10％，是1、2月漲幅的一倍。 華紙為造紙業，主要銷售文化用紙、特殊紙(如紙吸管等)，營收占比文化用紙40%、特殊紙50%、紙漿10%。華紙為了減少產品對漿價走勢的敏感度，針對紙漿客戶每月調價一次，紙張客戶則1-2季調價一次，然而紙漿因營收占比較低，調漲漿價對整體營收的公限較少，而文化用紙因市場競爭毛利率較低，加上少子化、3C產品盛行，歷年需求不斷下滑，公司因此轉型改研發較高毛利率的特殊紙，而特殊紙成長仍不明顯。預估2021年EPS -0.34元，每股淨值12.73元，目前本淨比0.9倍，位於歷史區間0.45-0.9倍的上緣，投資評等維持區間操作。