【新手教學】ROE是什麼？ROE多少合理？ROE可以選出績優股？帶你學會巴菲特最愛用的指標！

有在投資的交易者絕對都知道股神巴菲特，但你知道他都是如何觀察股票的呢？其實他看的其中一個指標就是股東權益報酬率（ ROE），想要像股神一樣厲害？先學會看懂 ROE ！

 

ROE是什麼

ROE指的是股東權益報酬率（ Return On Equity，ROE ），是衡量一家公司股東權益投資報酬的指標，反映這間公司利用資產淨值所產生獲利的能力，簡單來說，就是公司每單位股東權益所創造的盈利，通常以百分比表示。假設ROE越高，表示公司僅用較少的股東權益即創造較多的盈利，代表這間公司的經營效率高！

 

ROE是如何計算的

ROE的計算公式為稅後純益除以股東權益，股東權益代表公司屬於全體股東的價值及資源，包括了公司的資本、留存收益和其他權益，也就是說，ROE反應了企業運用資源的效率。舉例來說：一間公司創立資本額100萬，今年獲利10萬元，故ROE為20%。一般來說會以ROE>15%的公司作為選股條件！

 

ROE與EPS的差別

ROE（股東權益報酬率）與 EPS（每股盈餘）都是用來衡量公司盈利能力的指標，但有著明顯的區別。EPS使用發行股數作為分母，只能反映「賺多少」；ROE則是用整個股東權益當分母，可以說是公司所有可運用資源，將直接反映「賺錢的效率」。隨著企業不斷成長，企業的盈餘會不斷累積成長，盈餘會用來購置公司資產，進一步擴大獲利。

 

ROE的5個觀察重點

1.資金運用效率降低

有時公司會需要保留資金，來做後續的運用或投資。保留資金會提高股東權益，若這些資金沒有創造出額外的獲利，ROE就會開始下降，代表公司並無有效的運用資金，還不如將這些盈餘發還給股東。

 

2.是否能維持一定水準

ROE若能維持一定水準，通常是一個穩健的標的，基本面投資人一般會找出ROE創下新高的個股，進而觀察近3年的ROE平均值是否有大於15%，最後觀察近10年的ROE是否有每年皆有大於8%，若該標的都有達成，可以說是在ROE指標上表現相當良好的個股。

 

3.一次性獲利

有時候公司的ROE數值升高，只是因為公司將資產變賣或投資有成所賺取的收益。這些收益都是一次性的，一般來說也都會算入稅後純益，進而影響ROE的提升。但實際上，一次性獲利無法代表公司的獲利能力高，股價自然也不會有所反應，投資人觀察時也要特別注意這點。

 

4.使用大量財務槓桿

有時公司為了要賺更多的錢，會發債讓可用資金提升，以創造更多的報酬。由於負債增加並不會影響股東權益，ROE自然也不太會受到影響。若發生在低利率、經濟環境熱絡良好的時期，這種財務槓桿的操作，基本上不會有太大的問題，但若是發生在空頭來襲、景氣寒冬的時候，公司的經營風險就會提高。

 

哪裡可以查詢ROE

我們可以直接利用《價值K線》個股的體質頁籤，直接觀察計算後的ROE，快速的判斷公司創造獲利的能力！而投資人仍可以利用財報頁的損益表與資產負債表，來找到稅後純益與股東權益。除此之外個股頁有更多相關指標，如：負債比例、頁外比重與詳細的財報資料等，讓你搭配ROE一起觀察這件公司的表現！

如果還沒有挑選標的也沒關係，《價值K線》的獨家選股功能，幫你利用高ROE與ROE表現績優的股票列成清單，輕鬆找到體質績優股，其他還有很多像：EPS表現良好、月營收創新高與三率三升等清單，不管是用哪個指標都能輕鬆找到好標的！

 

總結

ROE是巴菲特等投資大師喜愛使用的指標之一，在價值投資裡具有重要地位，今天學會了ROE的基本概念、計算方法和從《價值K線》找出相關的指標與清單。相信能讓投資人輕鬆運用ROE指標，找到有價值的績優股！當然，ROE只是眾多投資指標的其中之一，仍要綜合考量其他方法，才能最全面的評估一間公司的投資價值！

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