【11:30 投資快訊】明基材(8215)法說會表示偏光產線維持滿載，非偏光事業營收比重將提升至 20%！

 

偏光板廠明基材(8215)於 2021.03.10 召開法說會，公司表示目前面板產業持續熱絡，偏光產線維持滿載，訂單能見度看到上半年，短期偏光板供給緊張，預期下半年產業將有新產能開出，供需可望恢復平衡。另外表示近年持續擴大布局非偏光板業務，包含醫療產品及電池隔離膜業務，其中 2021 年醫療事業營運可望年增 5 成，而電池隔離膜效益逐步浮現，2020 年導入日本一家車廠，目前已小幅獲利，整體非偏光事業營收比重將從 15% 提升至 20%。資本支出預計維持往年 7 億元水準，目前沒有大型擴產計畫，但會著重提高附加價值

 

維持展望明基材(8215) 2021 年：1)隨著面板需求維持強勁，以及上游原料補償膜受富士歲修影響導致偏光片供不應求，21Q1 報價調漲約 5%～10%，不排除 21Q2 可能再調漲 0%～5%、2)醫療產品包含隱形眼鏡、包裝材料、傷口護理等，將受惠全球疫情復甦及 2018 年併購包材廠聯和醫材營運調整期結束，帶動營收年增 50%，且因平均毛利率高於平均，有望使產品組合轉佳、3)電池隔離膜產品線於 20Q4 開始出貨一家日系車廠後，預計第二家日系車廠將於 21H2 起小量貢獻營收並於 22Q1 放量。

 

市場維持 2021 年預估為 2.13 元(YoY+73.2%)，2021.03.10 股價為 28.70 元，以 2021 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 13 倍，位於近 3 年 PE 區間 12～30 倍中下緣，考量偏光片處於漲價階段且車用業務轉虧為盈，目前評價偏低，可逢低找機會。