德意志銀行警告：通脹與美聯儲政策之間出現重大脫節！

德意志銀行指出，市場對於通脹的預期大幅下滑，但卻同時預測美聯儲將進一步加息，形成明顯矛盾。

在近期的一份報告中，德意志銀行揭示了當前市場對通脹和美聯儲利率預測之間存在的巨大不一致性。根據資料顯示，美國一年的通脹交換價格已降至約2.1%，為2024年以來的最低點，此變化反映出油價崩跌及通脹預期的減弱。然而，期貨市場卻在預測到2026年12月會有約30個基點的加息，這一數字自四月底以來急劇上升，之前僅為3個基點。

德意志銀行強調，通常低通脹預期應伴隨著更寬鬆的貨幣政策，但目前市場卻變得更加鷹派。雖然勞動市場資料仍顯示韌性，但相較於通脹價格的驟降，其改善程度非常有限。此外，該行質疑廣泛資產市場是否與即將到來的緊縮週期相符，目前股市接近歷史高位、信貸利差緊縮，而金融條件則是過去十年來最具寬鬆性的狀態，這些都與未來可能的加息預期形成鮮明對比。

歷史上，一旦美聯儲開始加息，通常會展開更全面的緊縮週期，而非僅僅一次性提高利率後便回頭。因此，市場參與者需謹慎評估未來經濟走向，以防止因錯誤判斷而造成損失。

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