全球風險上升，企業債券利差卻持續收窄！經濟學家解析背後原因

儘管全球宏觀風險加劇，企業債券的利差仍在迅速縮小。專家指出，這一現象可能反映出企業信用狀況的改善。

隨著全球經濟面臨前所未有的波動與風險，企業債券的利差卻意外地持續收窄，讓投資者感到困惑。GlobalData TS Lombard的高階經濟學家達維德·奧內吉亞（Davide Oneglia）表示，當前的企業債務利差壓縮是合理的，因為私營部門自金融危機以來的財務狀況顯著改善。他指出，在疫情期間，不少家庭和企業儲蓄增加，使得公司能夠減輕負債壓力並降低債務服務比率。

奧內吉亞提到，如今一些擁有豐厚現金流的大型跨國公司的信用評級甚至優於其母國政府，這一趨勢在歐洲及美國市場中愈發明顯。他強調，高收益債券將持續表現超過投資級債券，並呼籲投資者重新審視高收益信貸的風險。此外，雖然目前展望樂觀，但中國經濟放緩、德國財政刺激延遲以及潛在的政策不確定性等因素都可能影響這一良好的利差環境。

最後，奧內吉亞指出，市場流動性條件的改善也支援了利差持續收窄的預期，並認為即使面臨風險，企業信用依然具吸引力，對於投資者而言，即便利差擴大也可能成為買入機會。

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