CVRx股價因第一季財報不如預期遭J.P. Morgan下調評級，未來路在何方？

CVRx公佈的2025年第一季銷售資料低於預期，導致J.P. Morgan將其評級從中性降至減持，並大幅下調目標價格。

CVRx（NASDAQ:CVRX）股票在週五交易中急劇下跌，原因是該神經調節裝置製造商公佈的2025年第一季銷售業績未達公司增長預測。J.P. Morgan分析師Robbie Marcus因此將CVRx的評級由中性下調至減持，並將目標股價從每股15美元削減至7美元，表達對公司實現現金流平衡狀態的疑慮。

CEO Kevin Hykes表示，儘管第一季營收增長未符合預期，但他們新增了大量銷售代表，並對吸引到的人才感到滿意。不過，根據Marcus的分析，CVRx第一季的銷售失誤主要歸因於計劃中的銷售團隊重組，這導致了高於預期的員工流動率和客戶關係破壞，進而降低了2025年的收入指導。他指出，自12月至3月期間招募的25%地區經理面臨學習曲線挑戰，需重新建立與現有客戶的關係。

此外，Marcus還提及即將於七月變更的醫院門診前景支付系統（OPPS）2025年付款率，可能會影響公司的業務穩定性。因此，他認為在新代表上任初期，應保持保守態度，以應對持續的市場波動。展望未來，CVRx如何克服當前困境、恢復增長勢頭，仍然是一個值得關注的問題。

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