HSBC看好全球股市前景！AI與地緣政治風險影響逐漸消退

HSBC預測全球股市將持續上升，並指出企業盈利表現優異，市場對AI及利率的擔憂已反映在價格中。

近日，HSBC發表報告表示，他們對全球股市仍然保持樂觀。該行策略師Alastair Pinder和Pankaj Agarwala指出，儘管市場面臨人工智慧(AI)、利率以及地緣政治等多重挑戰，但這些問題的影響已經在股價中得到了體現，而基本面則持續改善。他們強調，“我們對全球股市的風險/回報比率感到舒適。”

根據報告，第二季度美國企業盈利表現“卓越”，增長不再僅限於科技巨頭，顯示出更廣泛的復甦跡象。此外，企業指導、管理層情緒和盈利修正都暗示著未來可能會有進一步的向上調整。HSBC偏愛美國及新興市場，特別是半導體、金融業及部分消費品類股。在新興市場方面，他們看好南非和智利的迴圈復甦機會，以及巴西和土耳其的深度價值投資。

關於AI，兩位策略師提到：“AI的商業化仍處於初期階段。”雖然企業支出有所增加，但相對水平仍較低，雲計算訂單積壓持續增長，對AI計算需求依然強勁。至於貨幣政策，HSBC認為市場已經反映了更加鷹派的聯邦儲備政策，因此未來利率驚喜的門檻相對較高。

此外，HSBC預期中東緊張局勢的緩解將有助於降低油價中的地緣政治溢價，減輕中央銀行的壓力。儘管霍爾木茲海峽的交通正常化過程目前停滯，但他們相信最終會減少原油的地緣政治風險。

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