J.P. Morgan大幅升評Corteva，預測股價可望飆升53%！

J.P. Morgan將Corteva評級從中性調升至增持，認為該公司在種子業務分拆後被低估，並預測未來股價有顯著上漲潛力。

在農化學巨頭Corteva(CTVA)完成其種子業務Vylor的分拆後，J.P. Morgan於本週二宣佈將其評級從中性上調至增持。分析師Jeffrey J. Zekauskas指出，Corteva目前的市場價格無法反映其強勁的財務狀況，並設定2027年目標價19美元，相較於10月5日收盤價12.39美元，有約53%的上漲空間。

這一評級調整是基於對Corteva新組合的重新評估，其主要由前公司的作物化學品業務構成。儘管J.P. Morgan曾將目標價設為83美元，但此次減少主要是因為種子業務的剝離，而非對公司基本面評價的崩潰。目前，Corteva的毛利率約為38%，EBITDA利潤率介於16.5%至17%之間，且淨負債幾乎為零，顯示出其穩健的經營能力。

Zekauskas還提到，由於環境責任的不確定性，J.P. Morgan採用了保守的9倍EBITDA估值模型，以推算出19美元的目標價。他們預測，在結構重組和成本節省的推動下，Corteva的盈利能力有望改善。此外，隨著玉米價格回升，農民的經濟狀況也可能促進農化學品的需求。

展望未來，J.P. Morgan預計Corteva的收入將從2026年的78.7億美元增長至2027年的81億美元，調整後的EBITDA也將相應增加。投資者需注意環境責任、糧食價格波動及其他風險因素，但該行的樂觀預期依然建立在Corteva能夠成功實現成本削減與提升利潤率的基礎上。

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