新興市場遭遇震盪！AI波動與油價飆漲讓投資者心慌慌

隨著地緣政治緊張加劇和油價上升，新興市場在七月經歷重大回撥，投資者對未來展望感到不安。

新興市場的股票在七月遭遇重創，這一切都源於近期地緣政治緊張、人工智慧相關股市的波動以及日益增加的利率擔憂。根據彭博社報導，儘管今年初曾出現強勁反彈，但隨著油價大幅上漲20%及美國聯邦儲備局（Fed）政策的不確定性，投資者對發展中市場的前景變得更加複雜。

南韓和臺灣的科技公司佔MSCI新興市場指數約45%，其表現尤為引人關注。儘管南韓Kospi指數在最近一天內實現18%的驚人反彈，但投資者仍擔心人工智慧的大量支出能否帶來足夠的回報，使半導體股面臨急劇回落的風險。此外，隨著中東衝突的加劇，能源供應可能受到持續幹擾，引發通脹再起的恐懼。

Ninety One資產管理公司的新興市場分析師Roger Mark指出，目前的情況形成了一個“糟糕的背景”，特別是在霍爾木茲海峽的能源出口若持續受阻的情況下。Yardeni Research的Ed Yardeni也表示，由於油價上漲、美聯儲轉向鷹派立場、美元走強以及對AI相關股票熱情減退等四大風險，他對市場前景變得謹慎。

然而，William Blair Investment Management的Chandan Khanna認為，近期的拋售似乎是健康的修正，而非長期下跌的開始。債券投資者同樣密切關注，因為美國國債收益率的上升降低了新興市場債務的收益優勢，加上通脹預期的上升，可能迫使多個發展中國家的中央銀行進一步收緊貨幣政策。

此外，分析人士警告說，強大的厄爾尼諾氣候模式可能會推高許多新興經濟體的食品價格，為已經高企的能源成本增添另一個通脹挑戰。即便在七月的挫折之後，MSCI的新興市場指數今年仍然上漲約18%，超越標普500指數，但隨著宏觀經濟風險的增加，投資者顯然變得愈加謹慎。

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