震撼！美國公用事業股遭遇拋售潮，債券收益率攀升影響股息吸引力

美國公用事業股票因國債收益率上升而面臨重大回撥，僅25%公司交易高於200日均線。

隨著美國國債收益率飆升至約4.8%，公用事業股的吸引力大幅減弱，造成市場劇烈波動。根據Bloomberg資料，目前只有約25%的標普500公用事業成員股價高於其200日移動平均線，這是自2024年以來的最低比例，較七月的90%驟降。儘管該行業在今年初曾獲得11.5%的增長，但目前整體表現僅為2.3%。與此同時，標普500指數則上漲超過11%，顯示出公用事業股正面臨自2023年以來最差的相對表現。

投資者現在面臨一個矛盾：雖然公用事業提供穩定的盈利和股息，但持續高企的利率壓力可能會進一步拖累股價並增加借貸成本，使得無風險的國債變得更具吸引力。尤其當10年期國債收益率已經超過標普500公用事業的股息收益率約1.84個百分點時，傳統上依賴於公用事業穩定收入的投資者將面臨重新評估的挑戰。

此外，公用事業公司通常需要大量借款來建設基礎設施，因此他們的盈利和資本支出計劃對融資成本特別敏感。儘管早些時候由於電力需求激增而受益，但近期能源價格上漲及通脹擔憂導致債券收益率上升，反轉了此前的漲勢。儘管目前的技術指標可能吸引逆勢投資者尋找便宜貨，但「被拋售」僅僅是價格動能的描述，而不保證未來會有反彈。未來的反彈持續性將取決於國債收益率是否穩定，以及公用事業的盈利是否能夠足夠快地增長，以抵消更高的資本成本。

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