美國併購活動回暖！在市場不穩與特朗普貿易政策下仍顯韌性

儘管市場波動和全球衝突影響，美國的併購活動在2023年上半年表現強勁，交易總值較去年增長10%。

美國的併購活動在2023年上半年展現出驚人的韌性，成為自2022年以來最強勁的開局。根據《華爾街日報》的報導，儘管面臨市場的不確定性、全球衝突及特朗普政府調整關稅政策的挑戰，企業對合併與收購的需求依然旺盛。

資料顯示，截至6月25日，今年美國的交易總價值較去年同期增加約10%，達到三年內的新高。雖然在第二季初，由於特朗普在四月推出的“解放日”關稅令一度使市場感到震盪，並暫時抑制了交易熱情，但隨後活動迅速恢復。許多大型交易發生在受特朗普貿易措施影響較小的行業中，例如Charter Communications同意以近220億美元收購Cox Communications，進一步整合寬頻和有線電視市場。此外，在科技領域，Salesforce重啟了約80億美元收購Informatica的計畫，以加強其人工智慧能力。

然而，值得注意的是，儘管總交易價值上升，實際交易數量卻下降了16%。這主要是因為千萬以下的小型交易減少，而這類交易通常佔據市場活動的大部分。專家指出，一些收購者可能選擇觀望，希望在經濟狀況更加明朗後再進行重大交易。即便如此，華爾街預期特朗普任內將持續出現強勁的併購循環，只是時間點可能會延遲。

私募股權公司在市場中的角色也愈發重要，報告指出今年私募股權支援的交易價值上升近21%，但交易數量卻下降20%。如果通脹進一步降溫且聯邦儲備局降低利率，下半年的併購活動有望更為活躍。資本充足，加之私募股權公司面臨向投資者交付回報的壓力，使得他們亟需利用募集的資金。近期新股上市市場亦顯示復甦跡象，多項IPO成功引發市場樂觀情緒。例如，虛擬物理治療提供商Hinge Health於5月底上市首日股價大漲17%。此外，Circle Internet Group的上市也成為近期熱門話題。在過去六週內，剛上市的公司平均表現超越大盤，顯示出投資者對新股的需求正在增強。

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