摩根士丹利上調富國銀行評級至超配，資金壓力緩解前景看好！

摩根士丹利將富國銀行評級從平等提升為超配，預測其資本增長正常化及淨利差穩定。

在最新的市場動態中，摩根士丹利分析師馬南·戈薩利（Manan Gosalia）對富國銀行(WFC)的評級進行了上調，認為該行的資產負債表增長正在正常化，資金壓力有所減輕。戈薩利指出，隨著2026年過渡期的結束，富國銀行有望在未來幾年內實現更高的回報率。他提到，儘管目前股價為2027年每股可觸及帳面價值的1.5倍，但並未反映出即將改善的普通股權回報率。

背景方面，富國銀行因解除資產上限而加速增長，這一過程雖然抑制了淨利差，但也促使其轉向低收益市場和資產。戈薩利強調，預計隨著擴張速度的放緩，該行的盈利狀況將會改善，包括降低利潤稀釋、增加來自現有客戶關係的收入以及持續的經營槓桿效應。

他展望未來，預計富國銀行將在2028年實現18%的普通股權回報率，得益於現有客戶的手續費增強、消費者回報提高以及資本有效運用。在此訊息影響下，富國銀行的股票在週一晚盤交易中上漲了1.4%。值得注意的是，摩根士丹利的評級與SA量化評級的持有觀點形成鮮明對比，且與華爾街的平均買入評級一致。

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