MINISO 預測全年營收將增長中雙位數 但利潤率恐下滑3-4個百分點

MINISO Q2 營收達人民幣115億元，同比增22.4%，預計海外市場表現不如預期，導致整體利潤率下滑。

在最新的財報電話會議上，MINISO集團(MNSO)宣佈2026年上半年營收達到人民幣115億元，較去年同期成長22.4%。該公司首席執行官葉國富表示，中國區域的業績超出預期，但海外市場則面臨挑戰。儘管如此，MINISO仍對中國市場持樂觀態度，預測下半年將實現中高雙位數的營收增長。然而，隨著海外擴張策略的調整，公司也警告將面臨3至4個百分點的利潤率下降。

根據財務報告，上半年毛利率維持在44.3%，而第二季度略微提升至45.3%。然而，調整後的營運利潤卻從去年的人民幣15.9億元降至14.9億元，顯示公司的盈利能力受到壓力。此外，管理層指出，由於海外市場的不確定性，他們將更謹慎地評估投資回報率，並計劃關閉50至70家海外門店以最佳化庫存健康。

分析師對此反應不一，部分人對海外市場的疲軟表示擔憂。雖然中國市場仍保持強勁增長，但管理層已經開始轉向“質量第一”的策略，以應對未來的挑戰。展望未來，MINISO希望能透過提高內部效率和加速IP產品銷售來改善整體業績。

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