巴里警告超級雲端廠商：AI支出激增恐引發重大資本損失！

知名投資者巴里指出，隨著大型科技公司在AI基礎設施上的龐大投入，未來可能面臨重大的資本撇帳風險。

知名投資者麥可·巴里近日在其Substack文章中發表警告，表示大型科技公司在人工智慧(AI)基礎設施上進行的巨額支出，可能最終導致嚴重的資本撇帳。他提到，截至6月30日，標普500公司淨資本投資已達GDP的2.07%，這是近四十年來僅次於2000年納斯達克高峰後的最高水平。巴里預測，接下來幾個季度的投資比例將持續攀升，甚至可能超越2000年科技股泡沫破裂後的情況。

他指出，包括微軟、亞馬遜、谷歌、Meta和甲骨文等企業，累積了約3兆美元的購買承諾及其他與AI基礎建設相關的負擔。他強調，當撇帳來臨時，或許會比現在想像中的更具衝擊力，尤其是在2028或2029年之際。

巴里分析，過去的資本迴圈顯示，重度投資期往往會導致產能過剩和回報下降，並最終帶來損失。他以1990年代末的科技、媒體和電信市場為例，指出當時的折舊和撇帳使得S&P 500的淨投資在2003至2006年間連續12個季度陷入負值。

此外，他質疑甲骨文對客戶預付款項目的會計處理，認為該公司的雲端收入在未提供額外服務的情況下仍然增加近20%。根據Zerohedge的報導，甲骨文的信用違約掉期上週四飆升至歷史新高，顯示投資者對其債務的擔憂加劇。同時，彭博社報導，甲骨文正試圖減輕其位於新墨西哥州的Project Jupiter資料中心所帶來的成本壓力，並向開發商發送了不可抗力通知。這些跡象都顯示出，在AI熱潮中，超級雲端廠商面臨的財務挑戰不容小覷。

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