美國通脹資料降溫，債市仍預期美聯儲將加息！

儘管美國最新通脹報告顯示價格回落，市場依然預測美聯儲可能在年底前再次加息，投資者密切關注即將發布的經濟資料。

最近一份低於預期的美國通脹報告讓市場稍微鬆了一口氣，但債券投資者及美聯儲主席凱文·沃什（Kevin Warsh）則強調抗擊通脹的戰鬥尚未結束。隨著消費者物價指數在六月份出現自2020年以來的首次月度下降，市場對本月美聯儲會議加息的預期急劇降低。然而，即便如此，交易員們認為中央銀行在今年底之前仍會重新開始收緊貨幣政策，九月份被視為主要可能性之一。

沃什重申，通脹仍高於美聯儲2%的目標，他指出，在宣佈勝利之前，決策者需要更有力的證據表明價格壓力正在減輕。金融市場對於今年晚些時候提高利率的預期日益增長，這使得國債收益率上升，進一步推高了整體借貸成本，同時也為固定收益領域創造了機會。

投資者將密切關注即將發佈的通脹報告和經濟資料，以獲取任何有關美聯儲行動時間和步伐的線索。多種因素可能導致通脹保持高位，包括因伊朗局勢再度緊張而引發的油價上漲，以及持續的大量人工智慧相關投資，這些都支援了經濟活動，儘管科技估值過高的擔憂依然存在。

美聯儲官員普遍呼應沃什的謹慎立場，暗示單一的良好通脹報告不太可能改變政策。根據期貨市場的預測，七月加息的可能性極小，但年底至少一次四分之一點的加息機率仍然很高。由於市場已經調整到這一預期，兩年期國債收益率自二月以來大幅超過美聯儲目前的政策利率，進一步收緊了金融條件，提高了抵押貸款利率及其他借貸成本。一些投資者認為，市場或許在定價美聯儲比實際所需更激進的路徑，而另一些人則保持謹慎，認為貨幣政策的不確定性使他們避免在更多經濟資料公佈之前做出大型方向性的投注。

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