【23:35投資快訊】惠特(6706)表示 Mini LED 需求低迷，將提高代工、雷射二極體營收！

 

惠特(6706)表示 Mini LED 需求低迷

LED 設備廠惠特(6706)於 2022.11.22 召開法說會，公司表示從 22Q2 以來，全球 LED 景氣出現急凍，Mini LED設備拉貨放緩，再加上受中國封控影響，以及 LED 整體市況也影響下單，預計 22Q4 營運持續低迷。下一波 Mini LED 拉貨潮可能要等待直下式、戶外顯屏的巨量轉移成本降低，以及 TV 滲透率提升，才可望帶動 Mini LED 設備需求。

 

惠特將提高代工、雷射二極體營收

為了穩定營運、降低受 LED 市況影響，惠特將提升代工比重，目前已積極拓展新客戶，2023 年營收可望有雙位數成長。另外近期董事會通過收購兆翔光電、武漢芯荃通科技100% 股權，在 2 家公司加入後，可望完備雷射二極體產品，預計 2203 年 1 月將編列合併報表，雷射二極體也可望有雙位數成長。

 

在 Micro LED 佈局方面，富采(3714)旗下晶電、錼創科技-KY創(6854)近期宣布合作，錼創將協助晶電建置 6 吋 Micro LED 生產線，預計 2023、2024 年投產。而惠特的測試設備及雷傑的巨量轉移設備已小量出貨，也有供貨給富采、錼創，隨著客戶積極擴充 Micro LED 產能，將從中受惠。

 

預估惠特 2023 年 EPS 衰退 4 成，目前本益比合理

整體展望惠特 2023 年營運：1)在 Mini LED 業務方面，受到中國封城使客戶拉貨動能平淡，再加上 LED 整體需求疲軟，營收將呈現衰退；2)與晶片廠合作之代工業務，主要客戶為富采(3714)，受到三安光電於 22H2 切入競爭，將影響富采產能利用率，連帶影響惠特代工業務之動能；3)為因應行動裝置微型化及 5G 高速趨勢，布局雷射微細加工設備，目前聚焦於 PCB 及半導體產業應用；4)公司看好 5G 光通訊、LiDAR、3D感測、車用二極體、GaN 晶片等化合物半導體領域，積極佈局化合物半導體測試設備，目前 6 吋 GaN 晶圓測試設備正與客戶驗證中，相關營收可望翻倍。

 

預估惠特 2022 / 2023 年 EPS 為 13.48 元(YoY-3.6%) / 8.17 元(YoY-39.4%)，以預估 2023 年 EPS 評價，2022.11.22 收盤價 87.80 元，本益比為 11 倍，考量 2023 年獲利明顯衰退，目前本益比合理。