【09:31 投資快訊】台MOSFET廠 大吃轉單紅利

【投資快訊】台MOSFET廠 大吃轉單紅利

摘要和看法

新冠肺炎疫情加快數位轉型，包括5G基地台及終端裝置、高效能運算（HPC）、車用電子等市場快速成長，帶動金氧半場效電晶體（MOSFET）強勁需求。然而疫情及天災造成國際IDM廠東南亞據點營運不穩定，導致IDM廠2022年MOSFET供不應求且交期逼近40周，市場看好大中（6435）、富鼎（8261）、尼克森（3317）、杰力（5299）、全宇昕（6651）等台灣MOSFET廠將受惠於新一波轉單及漲價效應。(資料來源:工商時報) 

由於國際IDM廠2022年無法增加太多MOSFET產能，系統廠或ODM／OEM廠開始增加對台灣MOSFET廠下單，主要是因為台廠獲得台積電、聯電、力積電、世界先進等晶圓代工廠當地產能支援，MOSFET交期仍維持在20周以內。法人看好大中、杰力、尼克森、富鼎、全宇昕等業者2022年將受惠於轉單效益，而且跟進國際IDM廠漲價以反映晶圓代工漲價的成本上升壓力。

此外，MOSFET供給依舊短缺，台半搭上電動車應用，TVS保護元件、MOSFET陸續出貨充電樁及電動車產品，在聯電投片量穩定上升，且產品規格提升從40V產品陸續投片至60V~100V產品，由於高毛利車用佔比持續提升，子公司鼎翰業績亦可成長一成，預估2021年EPS 3.76元。在MOSFET產品往高規移動，投產持續增加，且6吋廠年底有望達損平，客戶拉貨動仍強，加上子公司鼎翰穩定成長下，將帶動2022年營收獲利。預估EPS  5.07元。強茂進入消費型產品淡季，加上客戶調整長短料，預期21Q4至21Q1業績出現修正，但長線來看，產業趨勢持續向上，公司產能增加，MOSFET、SiC元件、IGBT新產品將陸續推出，且高階產品比重拉高將改善毛利率下，業績將回復成長。預估2021年稀釋後稅後EPS 5.18元。預估2022年稀釋後稅後EPS為5.57元。近期市場目標價114.1元。

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台半https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=321311

強茂https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=335135

相關個股:大中（6435）、富鼎（8261）、尼克森（3317）、杰力（5299）、強茂(2481)、台半(5425)