【17:25 投資快訊】21Q4營收創新高，網家（8044）長期展望樂觀

網家(8044)公布2021年12月營收逾42.4億元，月減24.3%，但較前年同期成長約1.7%：21Q4營收近140億元，創單季新高；2021合併營收逾486.1億元，年成長10.8%，但未達成去年初喊出的年營收500億元目標。(資料來源:經濟日報)

網家21Q4適逢B2C旺季，雙11、聖誕節、元旦等皆有促銷活動，加上政府新推出的五倍卷開始發酵，營運表現亮眼，單季營收139.8億元(QoQ+22.52%,YoY+11.09%)，預估EPS 0.22元。

展望2022: 1)目前台灣線上消費比例僅14%，和中國、韓國的三成仍有不小差距，顯示仍有大幅成長空間，B2C部門有望於維持雙位數的年成長；2)公司租用中華郵政在桃園的物流中心，預計於22Q2啟用，將增加公司近五成的倉儲空間，讓業務規模再度擴大；3)公司2021將廿一世紀數位併入拍付國際後，至今仍為獲利狀態，有望一反以往金融服務虧損的常態，挹注整體獲利表現；4)若Omicron疫情爆發，線上購物潮將再度興起，公司B2C業務有望受惠。

本土券商預估2022營收為547.22 億元(YOY +12.57%)，EPS 2.88元；網家長期趨勢向上，但目前國內疫情仍不明朗，短期內缺乏明確成長動能；因此該券商給予投資建議中立，目標價120元。

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