【09:02投資快訊】南電(8046)ABF載板能見度全年可見+內容升級，營運暢旺!

受惠ABF載板需求暢旺，南電(8046)2022年1月合併營收衝上52.4億元新高，年增33%，月增6.7%。展望22Q1，雖為傳統淡季，但在ABF展望樂觀之下，公司調升營運目標，預計22Q1營收從季減5~10%降低至2~3%左右，加上22Q1 ABF載板價格有望較21Q4佳，毛利率也由季減調升至小幅季增。

資本支出上，南電預估今年將投入逾百億元水準，主要用在樹林廠的擴建，分為一期及二期，今年的百億水準主要是在一期設備。而樹林廠ABF載板第一期擴建會在2023年第一季投產，第二期會在2024年第一季投產。

整體而言，ABF載板能見度全年可見，且今年供需更吃緊，層數增加、產品複雜度提升，預期ABF載板價格相較去年提升不少。無論是ABF及BT載板，今年營收皆有望呈現雙位數增長，預估2022年營收675億元，EPS 27.23元，給予本益比 25倍，投資建議為買進。