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【08:30投資快訊】奇力新（2456）訂單滿載 2021 EPS 上看7.80元

CMoney研究員發文

2021-05-12 08:29

(更新：2021-05-12 14:54)

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奇力新(2456)近期公告 2021Q1 獲利，毛利率在割出晶片電阻業務並且併入帛漢的變壓器後回升 6.1% 至 28.5%，本業獲利與原先預期大致相符，惟業外損益優於原先預期 1.4 億元，帶動稅後淨利達到  4.9 億元，QoQ +296.8%，YoY +92.6%，EPS 1.87 元優於原先預期的 1.42 元。
奇力新目前一體成型電感的產能維持滿載，訂單能見度 4 個月，2021 年產能擴充計畫將以 Molding Choke 與 LTCC 為主，2021 年資本支出預期較往年水準提升。CMoney 研究部推估，Molding Choke 產能將從目前 9 億顆提升至 2021 年底的 12 億顆，其中看好 5G 將帶動 Mini Molding Choke，預期產能將從目前約 6 億顆提升至年底的 8 億顆；大顆的 Molding Choke 則預期由目前約 3 億顆提升至年底的 4 億顆；LTCC 產能可望由 2 億顆提升至 2021 年底的 3 億顆。奇力新 2021 年營收預期為 201.0 億元，YoY +15.2%；稅後淨利 20.7 億元，YoY +34.4%；EPS 7.80 元。奇力新過往五年本益比多落於 5~20 倍之間，考量整體營運穩健，且併購帛漢後將提升整體研發能力，本益比應有機會回升至區間中上緣 15 倍，目前股價偏低。
詳細研究報告與財務分析數據請見:https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=248281
相關個股: 國巨（2327）凱美(2375) 華新科（2492）佳邦（6284）

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