【10:50 投資快訊】智邦(2345)累計確診達 49 人，估計 6 月營收影響在 1 成以內！

 

根據中央疫情指揮中心於 2021.06.12 公佈，苗栗竹南廠群聚感染再新增 9 例確診案例，其中網通廠智邦(2345)新增 2 例，目前共累計確診 49 人。而智邦(2345)也於 2021.06.11 說明最新防疫相關措施，表示因應疫情，外籍移工將停工，預估 6 月衝擊營收約 5%，損失的產量將透過產能調配彌補，估對全年財務、業務無重大影響，並預告將於本週竹南廠進入全員 PCR 檢測。

 

其實 5 月中雙北升級三級警戒後，智邦(2345)就全面啟動苗栗竹南廠員管制，包含停止外來訪客入廠、員工分流用餐，針對整體廠區與外籍員工宿舍加強清潔消毒，停止所有外籍員工外宿申請。預期在本週完成全員 PCR 檢測後，產能可逐步恢復，且因為竹南廠多是新產線，自動化生產比例較高，因此對於營收影響可控制在 1 成以內。

 

展望智邦(2345)：1)21Q1 有 Intel 的 Whitley 平台新伺服器 CPU 及 AMD 第 3 代 EPYC 上市，帶動資料中心於 21Q2 重啟拉貨動能、2)新產品 400G 交換器預計上半年開始放量，有助優化產品組合，並持續擴大與全球雲端服務、電信服務及企業客戶合作、3)因應新型態電信網路建置需求，5G 基地台回傳路由器(Cell Site Router)等電信產品已開始量產出貨、4)除了傳統交換器，也跨入人工智慧、邊緣計算、共構封裝光學元件等新興技術領域，預計 AI 相關產品營收比重可望達到 10%。

 

市場維持預估 2021 年 EPS 為 11.33 元(YoY+24.9%)，並預估 2022 年 EPS為 13.82 元(YoY+22%)，2021.06.11 股價為 295 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 21 倍，位於近 3 年 PE 區間 15～33 倍均值附近，考量產業將進入旺季且長期看好 400G 交換器放量，目前評價偏低。