【09:00投資快訊】磷酸鐵鋰恐取代部分三元電池，恐波及康普(4739)硫酸鎳市場

經濟日報報導： 近期特斯拉電動車帶動鋰鈷鎳三元電池市場，以及台灣上游化工廠商機。但集邦科技今(19)日指出，車廠為降低成本，低階車種恐回頭採用磷酸鐵鋰電池，壓低鋰鈷鎳三元電池使用率。將影響到國內電池正極上游廠商如康普(4739)今年表現。

評論： 康普(4739)過去主要生產PTA氧化觸媒，近年切入開發鋰電池正極材料的硫酸鈷、硫酸錳領域，公司產品營收比重為動力電池(59%)、氧化觸媒(15%)、特用化學(14%)、肥料(8%)及其他(4%)。2022年康普增加長單比重，並調漲代工費以及進行動力電池材料、電子級硫酸產線擴建，預估隨著新產能逐漸放量，營收將逐季成長。但動力電池材料的毛利率較低，加上現今傳出部分三元電池將被磷酸鐵鋰電池取代，以及全球動力電池市場受俄烏戰爭及疫情不確定性影響，短期供應鏈的供給成長跟不上需求，企業將更著重在降低電池成本。集邦科技預估未來2~3年內性價比較高的磷酸鐵鋰電池將成為終端市場主流，與三元電池全球裝機量比例將在2024年由3：7變為6：4，產品市占的下滑將再次侵蝕毛利，市場下修康普2022年營收為95.5億元，EPS 5.9元，投資建議中立。