【08:56投資快訊】南亞科(2408) H2看旺

工商時報報導：

DRAM龍頭大廠韓國三星電子持續將舊製程移轉生產CMOS影像感測器，並淡出利基型DDR3市場，其中應用面最廣的128Mx16規格2Gb DDR3將在4月底結束生產周期（EOL），6月30日為最後出貨日。為了爭搶三星退出後的市場大餅，南亞科（2408）拉高DDR3產出比重，看好下半年DDR3強勁需求及價格續漲。

評論：

全球DRAM的主流規格正從DDR4轉換到DDR4/DDR5，同時利基型DRAM的主流規格也從DDR3轉換到DDR3/DDR4。因此，韓國三星在利基型DRAM市場，選擇從DDR3淡出，集中資源到利基型DDR4市場，提供台灣DRAM業者填補部分低容量DDR3缺口的商機。
南亞科原本就是全球利基性DDR3的主要供應商，近期應客戶要求增加部分規格DDR3投片量。受到疫情與國際政經情勢影響，近來DDR4市場除伺服器需求仍強外，包含PC與手機市場需求放緩，而消費性及利基市場，部分DDR3的4Gb規格面臨由DDR4產品取代。整體而言，第二季DRAM報價仍小跌，預期要到第三季才會轉為報價上漲。

南亞科第一季營收199億元，季減7%，年增13%，符合預期。由於業外收益挹注，單季EPS為2.11元，優於預期。市場預估南亞科2022年EPS約6元，目前評價約1.1倍的股價淨值比。每股現金股息3.7元，股息殖利率5.5%。股價回到淨值附近，法人近期開始回補，可留意反彈行情。