【13:34 投資快訊】兩岸產線連線 榮成再生漿 拓大陸高階紙市占

榮成(1909)近期台灣二林廠20萬噸新產能開出，目前兩岸工紙產能總計380萬噸，產能增加5.6%。 由於中國下游廠商的紙箱庫存水位偏高，壓抑工紙價格走勢。所幸玖龍為配合防疫而停機檢修數天，另外中國碳中和政策推行煤改氣，近期東莞中小型紙廠產能因此被限制。在供給減少下，禁廢令也導致中國廢紙成本維持高檔下，預期中國紙廠迫於成本壓力，之後仍會適度調整產品報價以維持利差，預期7月中國工紙報價走勢震盪。8月後進入傳統旺季，電商購物節、農曆新年提前拉貨，需求持續增溫下，預期8月工紙報價可望穩步走揚。 整體而言，禁廢令實施後，造成中國造紙業成本結構改變，然而榮成廢紙原料供應穩定，另有台灣二林廠再生紙漿支援，其得漿技術也優於同業。因此在整體產業的成本面臨壓力下，反有利於榮成擴大市佔率。下半年旺季需求的帶動下，榮成的獲利可望隨玖龍調漲報價而維持成長，預估2021年營EPS 2.90，每股淨值22.42元。預期股價長期往1.5~1.8倍上下靠攏，投資評等為逢低買進。然而近期市場資金重心有轉移至電子股的跡象，後續股價整理的機率偏高，投資人可觀察後續有浮現攻擊訊號，再擇機進場布局。

榮成(1909)報告連結  (更新日期2021.7.13)

正隆(1904)報告連結  (更新日期2021.1.21)

永豐餘(1907)報告連結  (更新日期2021.1.31)

華紙(1905)報告連結  (更新日期2021.5.21)

    

相關個股: 榮成(1909)、正隆(1904)、永豐餘(1907)、華紙(1905)

    

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