【08:26投資快訊】台聚(1304)看好EVA動能 古雷投資效益仍未顯現

台聚(1304)上週五(20)日招開法說，表示在整體市場負面因素充斥下，原料如原油、乙烯等壓力依舊，PE利差空間仍小。惟太陽能市場需求樂觀，EVA目前全產全銷，古雷一貫廠的投資目前仍為負面影響。

台聚今年第一季營收171億元，季減11.6%，年增5.6%；稅後淨利5.3億元，季減66.4%，年減57.2%，EPS 0.5元。第一季表現疲弱主要受到下游產品利差不佳，毛利率18.3%，大幅年減9.2ppt；營益率9.8%，年減10ppt。而去年底台聚及亞聚皆有投資的中國古雷一貫廠，主要經營EVA、EO、EG及上游的乙烯、丁二烯等石化產品產銷業務，已於去年底投產。因初期營運成本較高，加上產品利差較差，使台聚首季認列古雷投資損失5.2億元，目前對公司營運仍是負貢獻。但管理層認為今年中國光伏市場需求佳，歐洲太陽能市場也在第二季顯著轉強，預期EVA產品應能有不錯表現，因此對於古雷廠後續的發展仍然正面看待。市場預估台聚2022年EPS 3.25元，股價近期回升趨勢明顯，且下檔有殖利率保護，維持逢低布局的建議。