【17:00投資快訊】產能持續擴充 立敦（6175）2021 年營運可望大幅成長

立敦（6175）近期公告月營收，在先前針對鋁箔產品報價調漲下，2021/9 月營收為 4.0 億元，MoM +5.7%。
近期中國限電雖有逐步蔓延至內陸的傾向，不過立敦四川廠的用電主要是水力發電，受到內陸電價上漲的影響相對較低，且先前也有轉嫁部分銅價與電價的成本，2021Q4 在報價調漲以及產能利用率維持高檔下，營收有機會季增 5%左右的水準，毛利率也可望提升至 24%~25%左右的水準。展望 2022 年，隨著 5G 相關應用及電動車滲透率持續提升，預期市場對鋁質電容的需求將年成長 5%~10%，且中高規格產品增加，有利於立敦（6175）產品組合轉佳。立敦先前開出 4 條化成鋁箔與 2 條電蝕鋁箔產線，產能合計提升約 10%。立敦 2022 年營收預期為 42.1 億元，YoY +3.4%；稅後淨利預期為 4.5 億元，YoY +0.2%，EPS 3.33 元。立敦過往五年本益比多處於 10~20 倍，在營運穩健成長的情況下，2021 年本益比應有機會維持區間中上緣 16 倍上下浮動，目前評價合理。
詳細研究報告與財務分析數據請見: https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=252267 
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