【08:42投資快訊】聯亞(3081)公告 7 月營收年增 6 成符合預期！

 

聯亞(3081)公告 7 月營收年增 6 成

光通訊廠聯亞(3081)公告 7 月營收 2.15 億元(MoM+1.6%，YoY+63.6%)，主因受惠於消費性產品維持高檔，且中國 Telecom 需求回溫，表現符合公司法說會預期。

 

預估聯亞未來 2 年獲利年續成長

展望聯亞營運：1)在 Telecom 方面，中國 5G 基地台需求自 3 月份明顯回溫，新標案在 25G 規格有顯著提升，且光纖到戶的 PON 規格亦由 2.5G 升級至 10G，產品單價將是 2.5G 的至少 3 倍以上；2)在 Datacom 方面新增 2 個客戶，分別於 6 月及 22Q3 開始量產，預期 400G 滲透率將逐季提升，且 22Q4 會開始小量生產 800G 產品；3)在消費性產品方面新增美系客戶，其中 PD 產品(光檢測器)在 2021 年底已量產，LD 產品(雷射二極體)也在 2022 年 3 月量產，預估全年營收貢獻達 20%～25%，且 2021 年添購的 3 台 MOCVD 機台已經完成認證將於 22H2 貢獻，產能將增加 15%～20%，2022 年添購的 2 台 MOCVD 機台，預期 2023 年貢獻將再增加 15% 產能。

 

預估聯亞 2022 / 2023 年 EPS 為 4.40 元(YoY+18.6%) / 5.89 元(YoY+33.9%)，以預估 2023 年 EPS 評價，2022.08.08 收盤價 157 元，本益比為 27 倍。雖然中國 5G 基地台及資料中心動能回溫，且消費性產品放量帶動營收規模擴大有助毛利率回升，但難以回到過往 6 成高水準，目前本益比合理。