布局半導體產業的未來，小資族不可不知的高殖利率IC設計公司─聯詠(3034)

(圖片來源：depositphotos)

 

半導體產業一向是台灣的重點產業，

為鞏固半導體國際競爭優勢，

國科會宣布，

明年將啟動為期五年的「晶創計畫」，

希冀十年內打造台灣成為國際 IC 設計重鎮。

第一年預算台幣 120 億元，

以十年後台灣 IC 設計全球市占率從目前約二成提升至 40% 為目標，

先進製程全球市占率成長到 80%。

有國家的支持，

IC設計產業實在太值得持續關注，

這幾周價格微微下滑的聯詠(3034)，

會不會是可入手的好標的呢？

一起來看看吧。

 

 

• 公司簡介

聯詠科技股份有限公司(3034)，

是一家台灣無廠半導體IC設計公司與上市公司，

屬於聯華電子集團的成員之一，

成立於1997年，

總公司設在新竹科學工業園區。

 

創立初期以電腦周邊晶片為主，

其後重心轉向液晶顯示器驅動IC及系統單晶片等顯示技術、影像處理。

2020年營收全球排名前十大之IC設計公司，

顯示器驅動IC領域市占率居世界第一。

 

• 業務內容

聯詠(3034)初期主要產品為電腦周邊晶片組，

1999年決心跨足液晶面板驅動IC市場，

2000年後轉向液晶顯示器驅動IC及系統單晶片，

曾是鍵盤與滑鼠控制器的全球最大供應商。

 

關於晶片設計，

聯詠(3034)負責積體電路產品之電路設計與佈局，

完成設計後交由專業晶圓代工廠製作晶圓片，

再交由專業封裝測試工廠進行後段之切割、測試及封裝，

因此可說是電子產業之上游。

(資料來源：聯詠2022年年報)

 

依國際研究機構OMDIA的1-4Q 2022 Display Driver IC market tracker報告，

聯詠(3034) 1-4Q 2022全系列面板驅動晶片營收約為美金24.83億元，

全球市占率為20.4%，

為全球排名第二大面板驅動晶片供應商，

緊跟在三星之後。

(資料來源：聯詠2022年年報)

 

• 營收獲利

根據2023年第二季法說會，

2022年第二季及第三季都呈現總營收下跌，

但在2022第四季開始，

出現回升的現象，

2023年第二季則呈現成長。

(資料來源：聯詠2023年第二季法說會)

 

第二季毛利率41.74%，

季減0.17個百分點，

年減5.86個百分點。

聯詠(3034)指出，

第二季營收季增取自各領域產品的銷售增加以及新產品量產。

至於第二季毛利率比預期高，

則是源自產品組合優化與成本降低。

 

展望第3季聯詠(3034)總經理王守仁表示，

聯詠營收已連續3個季度成長，

受大環境影響，

預估第3季營收將下滑，

毛利率受部分產品售價調整與產品組合變化。

 

• 體質評估

打開艾蜜莉定存股APP，

發現聯詠(3034)有一項體質呈現警訊。

(資料來源：艾蜜莉定存股APP)

 

負債比率的合格標準為<50%，

負債比率為負債金額除以資產總額，

若是負債中很大部分是「應付帳款」，

就無需太過擔心。

(資料來源：財報狗)

 

從以往資料來看，

似乎在第二季負債比總是偏高些，

而2022年的第三、四季皆在35%左右，

故預估2023年第三第四季負債比也會下修，

因此無需太過緊張，

持續觀察即可。

 

• 未來展望

半導體市場具有周期性特徵，

全球新冠肺炎疫情帶動半導體需求增加，

從 2020 年第 4 季到 2021 年第 4 季，

半導體市場每個季度的收益都在增長，

並且持續達到創紀錄最高單季營收的水準。

 

展望明年，

聯詠(3034) 總經理王守仁指出，

集團看好手機OLED、AI功能的高階PC/NB可望帶動換機潮，

車用TDDI/VR等將有成長機會，

電視SoC將有新客戶加入，

顯示器的ASIC也會相當不錯，

他預估明年整體會有不錯成長機會。

 

 

雖說如此，

但2023年第三季營收預估會下跌。

以長遠的眼光來看，

半導體產業仍是台灣的重心之一，

而擁有高殖利率的聯詠(3034)值得持續關注。

 

 

★警語：

以上只是個人研究記錄，非任何形式之投資建議，

投資前請獨立思考、審慎評估。

 

 

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