寶成(9904) EPS大增369%，即將除息1.1元，Nike、adidas兩大客戶加持奧運商機!

圖片來源：寶成

 

 

2024年巴黎奧運即將於7月登場，

運動品牌大廠都會趁勢推出新產品，

以搭上這波全球的奧運風潮。

 

寶成為Nike、adidas等品牌的鞋類代工大廠，

第一季EPS為1.58元，

獲利年增高達369%，

2024奧運年有哪些機會，

寶成又有哪些新布局?

讓我們一起來看看吧！

 

 

本篇將與您分享：

 

1.寶成(9904)簡介

2.營運概況

3.未來展望

4.股利政策

5.體質評估

6.結論

 

 

 

寶成(9904)簡介

 

寶成設立於1969年，

兩大業務為鞋類製造及運動用品零售，

製鞋的營運主體由持股51.1%的轉投資裕元工業負責，

中國地區的零售業務則由間接持股31.9%的寶勝國際負責，

製鞋的主要客戶包含Nike、adidas、Asics、New Balance、Salomon及Timberland，

大中華區的零售業務主要代理國際運動品牌的鞋類、服裝、配件等產品，

寶成另持有南山人壽大股東潤成投資20%的股權，

在業外依權益法認列，南山人壽的獲利對寶成財報的影響頗大，

寶成2023年的營收占比：鞋類製造業務64%、運動用品零售業務 36%。

 

 

營運概況

 

寶成第一季EPS為1.58元，獲利年成長369%

 

寶成2024年第一季營收633億元，

營收較前一年下滑1.7%，

主要因大中華地區的零售業務銷售不振所影響，

第一季業內、業外表現俱佳，

營業利益37.9億元，年成長86%，

業外淨利高達41.1億元，年成長393%，

業外包含權益法認列之投資收益29億元、處分利益4億元、匯兌利益2.5億元，

由於南山人壽第一季獲利134.8億元，

業外淨利主要來自認列南山人壽的獲利，

寶成的稅後淨利46.5億元，較去年大增369%，

第一季EPS為1.58元。

 

 

製鞋業務第一季營收394億元，年成長3.4%

 

寶成的製鞋業務主要來自裕元工業的貢獻，

裕元工業主要生產品牌運動鞋、運動休閒鞋、休閒鞋及戶外鞋等，

目前製鞋主要製造基地在中國、越南及印尼三地，

第一季共出貨5880萬雙，

其中印尼廠佔出貨比重56%、越南廠佔29%、中國廠11%，

寶成第一季製鞋業務營收394億元，年成長3.4%，

主要受惠製鞋業務的出貨雙數增加，

其中高端鞋類產品訂單相對穩定，

平價鞋款的產品訂單也開始回溫。

由於製鞋廠的平均產能利用率回升到88%的水準，

加上製鞋廠的產能配置調整得宜，

寶成第一季的製鞋獲利成長大幅超過營收成長。

 

 

零售業務第一季營收雖年減9%，但獲利率小幅回升

 

寶成的零售業務主要來自寶勝國際的貢獻，

寶勝國際為大中華區最大的運動品牌零售商，

主要代理品牌有Nike、adidas、Skechers、Puma、Under Armour及 Converse，

到3月底共有3481間直營店，

第一季實體店面營收佔74%，線上銷售佔26%，

 

第一季的零售業務營收為235億元，年減9%

主要受到實體通路的客流量下滑影響業績，

由於行銷費用及銷售折扣率控制得宜，

儘管整體零售業務的營收下滑，

但獲利率反而有小幅提升。

 

 

 

 

 

未來展望

 

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