石化產業最新財報出爐！受惠AI電子材料與煉油利差，這2檔獲利創歷史新高

石化產業營收全面走揚，單月合計年增逾五成

最新公布的九月營收與第三季自結獲利數據顯示，石化產業正迎來顯著的復甦動能。指標性的台塑四寶公布九月營收及第三季自結獲利，四家公司九月營收全數呈現年月雙增的佳績，合計達1697億元，年增幅約51%。在整體產業數據中，各次產業的表現呈現分歧，其中以南亞(1303)與台塑化(6505)表現最為突出，分別受惠於電子材料需求及煉油利益，雙雙寫下單季與前三季獲利的歷史新高紀錄。

電子材料與煉油利差發威，獲利寫下歷史新高

在次產業領域，人工智慧產業擴充算力強勢帶動銅箔基板等電子材料供不應求。以南亞為例，前三季每股稅後盈餘達10.07元，第三季電子材料營收佔比達58%，營業利益季增逾九成；此外，轉投資南亞科(2408)的收益挹注亦成為獲利關鍵，推升南亞單季稅後淨利衝上388億元。另一方面，煉油產業則受惠於中東原油到貨回穩及外銷油品價差擴大，台塑化九月營收達869億元居四寶之冠，年增逾六成，隨著煉油廠產能利用率回升，推升第三季每股稅後盈餘至2.76元。

傳統石化業承壓，記憶體供給吃緊成獲利亮點

相較於電子材料與煉油業務的亮眼表現，傳統石化產品則面臨不同的挑戰。台塑(1301)與台化(1326)受制於高原料成本與石化產品削價競爭，本業面臨壓力，但透過轉投資收益等因素，整體財報仍維持獲利或轉虧為盈。在轉投資方面，南亞科受惠產品平均售價大幅增加，第三季單季營收突破1300億元，毛利率攀升至85%以上。記憶體市場在產能優先支援高階晶片的情況下，供給持續吃緊，相關財報數據充分反映了電子材料與半導體供應鏈在終端需求變動下的實際營運狀況。