光通訊與高速傳輸需求爆發！CSP長單看至2028，3家網通廠加速海外擴產

AI基建帶動光通訊與高速傳輸需求升溫

隨著AI伺服器與資料中心基礎建設持續擴張，全球市場對於光通訊、高速傳輸線材及低軌衛星產品的需求正顯著升溫。面對高頻寬傳輸與巨量資料處理的趨勢，台灣網通與線材供應鏈紛紛釋出樂觀的接單動能，顯示出相關產業正處於快速成長的擴張期。

雲端服務供應商改變策略，長單效應浮現

值得注意的是，這波需求不僅量大，訂單結構也出現了實質轉變。過去雲端服務供應商（CSP）多採短期下單模式，如今為確保零組件供應無虞，紛紛轉向簽署長期合約。以佳必琪(6197)為例，近期不僅獲得挪威主權財富基金投資、持股達0.13%，其1.6T光通訊產品已開始出貨，受惠於CSP大廠的長單挹注，訂單能見度更是直接看至2028年。為應對AI高速傳輸與高功率散熱需求，公司正積極導入液冷散熱及高壓直流電相關連接方案。

網通台廠加速東南亞與印度產能佈局

為了緩解高速線材供不應求的狀況，並增強整體供應鏈韌性，台系網通廠正同步加速海外產能擴張。佳必琪正擴充台灣與泰國廠產能；而萬泰科(6190)同樣受惠於訂單高能見度，預期今年營收可望突破百億大關。在產能規劃上，萬泰科已規劃擴大泰國廠第三期產能，越南廠也進入試量產階段。另一方面，正文(4906)則宣布與印度Dixon Technologies合作設立合資公司，聚焦1G至1.6T光收發模組及高速光連接解決方案，旨在結合正文的光電整合技術與Dixon在印度的製造優勢，就近服務全球雲端與AI基礎建設市場。

後續觀察指標聚焦高階產品比重與毛利

面對AI與高頻寬傳輸趨勢，網通供應鏈正透過產品高階化積極承接國際大廠的長期訂單。投資人後續可觀察高階產品出貨對整體獲利的貢獻，例如萬泰科的產品結構中，低軌衛星產品占營收比重預計將翻倍至15%，且下半年隨著高階產品比重提升，毛利率表現將優於上半年。這些數據變動將成為檢視光通訊與網通類股獲利實績的重要指標。