全球貨櫃海運迎庫存回補！最新閒置運力僅0.7%，萬海前三季EPS增逾九成

貨櫃航運運力稀缺支撐運價高檔

受惠於全球貨櫃海運市場供需偏緊，航商整體營收與獲利表現皆有顯著提升。萬海(2615)公布2026年第三季單季合併營收達新台幣596.15億元，歸屬母公司稅後淨利為217.93億元，單季每股盈餘達7.77元，較上季與去年同期皆呈現近九成的增幅。累計前三季合併營收為1361.56億元，年增27.28%，歸屬母公司稅後淨利409.99億元，累計每股盈餘達14.61元，年增91.23%。各項數據顯示，在運價維持高檔的環境下，貨櫃航運業者的獲利動能依然強勁。

地緣衝突與港口壅塞加劇供需緊縮

回顧前三季的產業環境，自第二季起全球貨櫃運輸需求便持續熱絡。伴隨中東衝突導致海峽通道受阻、巴拿馬運河限航，以及亞洲主要港口壅塞等多重變數疊加，有效支撐了市場運價維持在高檔水準。根據法國海運諮詢機構統計，今年十月全球貨櫃船隊商業閒置率僅百分之零點七，同時租船費率更攀升至近四年來的新高點，顯示短期內可投入營運的剩餘運力依然相當稀缺。此外，今年上半年全球前四大港口貨量全面上揚，進一步凸顯整體海運市場的供需結構維持穩健偏緊的狀態。

航商積極擴充節能船隊與港埠資源整合

面對運力吃緊與環保法規日益嚴格的趨勢，航商紛紛加速資產汰舊換新。在船隊規劃方面，萬海今年已有六艘節能新船投入中遠洋航線，使得船隊平均船齡降至8.8年。著眼於中長期發展，公司預計於未來幾年間再接收四十二艘新船，整體運力將逐步邁向百萬TEU規模。在碼頭營運與資源整合部分，承租之高雄港第五貨櫃中心碼頭已全面啟用，並接續承租日本大阪港及計畫營運橫濱港碼頭，以極大化資源整合效益。在環保措施方面，目前已有數十艘船舶配置岸電設備與脫硫塔，後續新造船也將全面導入節能與環保設備，這也是整體貨櫃航運產業邁向淨零碳排的重要縮影。

第四季亞洲航線旺季與庫存回補拉貨潮

觀察第四季航運市場動態，各大航線的淡旺季效應逐漸分歧。遠洋航線逐步步入淡季，然而亞洲區域航線則進入傳統需求旺季，加上節慶備貨與庫存回補需求，為市場注入強勁動能。為了持續擴展航運網絡並搶攻商機，萬海於十一月下旬新增串聯越南、中國華南、馬來西亞至西印度地區的直航航線，並同步升級亞洲至印度及南美西岸航線。此舉不僅進一步擴大區域網絡的服務覆蓋範圍與運輸效率，也可作為觀察整個亞洲區間航運鏈後續發展的先行指標。

【免責與製作說明】

本文內容僅供參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文章內容由 AI 輔助撰寫，數據、資料皆來自 CMoney 資料庫及公開平台，經「情報站編輯團隊」依規則審核後發布。即時數據可能隨時變動。投資一定有風險，請自行評估並審慎決策。