算力熱潮掀供應鏈洗牌，台積電擴廠帶旺台廠

全球人工智慧基礎建設持續擴張，帶動國際科技巨頭業績成長與資本支出大幅攀升。戴爾科技受惠於AI優化伺服器需求，首季營收年增達88%，累積AI訂單積壓創下513億美元新高；然而，甲骨文則因投入龐大AI資本支出導致自由現金流轉負，顯示AI投資狂潮在推升營收的同時，也為部分企業帶來短期財務壓力與市場震盪。

在國際市場波動中，台灣半導體與電子代工供應鏈仍展現強勁基本面。身為產業中流砥柱的台積電(2330)，受惠於先進製程與封裝需求，目前被法人評估為本益比相對偏低的AI概念股。市場預期台積電未來可能在全台擴建多達40座先進製程與封裝廠，其中台南地區佔比最高，此波建廠動能已直接推升漢唐(2404)、聖暉(5536)及亞翔(6139)等廠務工程供應商的營運表現。

此外，AI伺服器對高階零組件的龐大需求，也引發了被動元件市場的結構性排擠效應。由於日韓大廠將積層陶瓷電容（MLCC）產能大量轉向AI與車用領域，導致傳統智慧型手機與PC所需的主流規格出現供應緊張。在此趨勢下，具備成熟產能的台灣被動元件廠如華新科(2492)，正逐步迎來新一波轉單商機，顯示AI浪潮已從核心運算晶片，全面擴散並帶動台灣整體電子上下游供應鏈的連動發展。