AI半導體面臨估值修正壓力，台股重挫千點測季線，低基期資金避風港浮現

半導體面臨估值修正，台股力拼季線保衛戰

受美股費城半導體指數下跌百分之三點八三及台積電(2330)ADR重挫百分之二點二八影響，台指期夜盤大幅走跌一千一百四十四點。市場對人工智慧投資回報與企業融資壓力產生疑慮，加上標普五百指數的景氣循環調整本益比已升至約四十一倍，遠高於歷史平均的十七點八倍，整體硬體科技類股與台股加權指數面臨嚴峻的估值修正與季線支撐考驗。

AI基礎設施需求穩健，先進製程扮關鍵支撐

在指標公司營運數據方面，台積電最新公布第三季稅後純益達七千六百三十億六千萬元，年增百分之六十八點七，每股純益二十九點四三元，旗下二奈米製程逐步放量，顯示先進製程需求依舊穩健。同時，針對市場對AI基礎設施資本支出的擔憂，輝達執行長黃仁勳對外強調，大規模硬體投資最終將展現回報，當前的產業變革仍在初期階段，試圖化解外界對於資金成本上升的疑慮。

資金轉往低基期避風港，次產業浮現輪動契機

在類股資金輪動與籌碼變化上，由於高基期電子股面臨外資大幅提款的壓力，市場資金出現轉向跡象。部分資金轉往經過利空整理、技術面轉強的低基期個股，包含光學鏡頭廠今國光(6209)、表面黏著技術大廠台表科(6278)等標的。此外，印刷電路板、玻纖布及被動元件等基本面明確的相關供應鏈，亦成為近期盤面上資金調整時的關注焦點。

籌碼面劇烈換手，後續聚焦獲利與總經數據

整體而言，外資近期在台股出現大規模賣超，單週提款金額達數百億元，顯示籌碼面正經歷劇烈換手。後續市場焦點將回歸企業實質獲利表現、籌碼面散戶多單與融資餘額變化，以及國際總體經濟數據發展，藉此評估半導體及AI供應鏈類股是否能逐步消化賣壓，並在均線附近尋求穩定的支撐力道。