AI引爆被動元件需求，記憶體產業現多空交鋒

近期半導體與電子零組件板塊受AI應用需求與國際大廠動態影響，呈現顯著輪動。記憶體市場方面，威剛(3260)董事長陳立白指出，受惠於ESSD、無人車與機器人等新興應用，NAND價格在未來三個月內漲勢預期將凌駕DRAM，且下半年兩者合約價將持續走揚；公司預估第二季營收與獲利將優於首季，並積極將庫存水位拉升至500億元。與此同時，記憶體雙雄群聯(8299)與南亞科(2408)陸續完成海外無擔保可轉換公司債及私募增資，總規模逾千億元，為後續購料與擴產做足準備。

然而，記憶體板塊同時面臨多空消息交錯。一方面，韓國三星電子工會展開為期18天的罷工，引發市場對短期供給吃緊的預期；另一方面，硬碟大廠希捷釋出保守擴產的技術轉型策略，加上市場對中國記憶體廠大幅擴張DRAM產能的擔憂，導致南亞科、華邦電(2344)、群聯等個股近期股價出現劇烈震盪。但在國際市場，美光則因AI伺服器推升DRAM與NAND報價大幅上漲，獲多家外資券商調高目標價。

在被動元件領域，受新世代AI伺服器對高階元件用量與規格提升帶動，市場需求遠大於供給。日電貿(3090)指出，部分高階MLCC與鋁質電容交期已拉長至半年以上，推升其首季毛利率達19.85%創近年新高；龍頭廠國巨(2327)股價亦創下分割後新高水準。此外，受惠AI基礎建設需求，半導體通路雙雄文曄(3036)與大聯大(3702)獲法人調升預測，晶圓代工廠聯電(2303)亦在價量齊揚下創波段高點。整體科技產業在終端需求轉換與供應鏈重組的背景下，正經歷結構性的板塊調整。