聯準會降息預期推升台指狂飆677點！光通訊迎轉單效應，緯穎籌碼承壓

聯準會降息預期升溫帶動台指期夜盤狂飆

美國最新公布的九月份非農就業人口僅增加2.9萬人，失業率微升至4.2%，這項關鍵總經數據導致市場對聯準會的升息預期大幅降溫。受到總經環境趨於寬鬆的激勵，美股四大指數全面收紅，其中費城半導體指數上漲2.40%，為科技股注入強心針。國際資金的樂觀情緒連帶激勵台指期夜盤飆升677點，收在49346點；指標股台積電(2330)的期貨盤後更是創下2555元歷史新高，期現貨正價差擴大至近900點，顯示市場對於台股大盤後市行情抱持高度期待。

美國擬祭光收發模組禁令引爆轉單效應

在產業類股表現方面，光通訊族群成為近期盤面上的交投焦點。由於美國擬對中國製的光收發模組祭出相關禁令，引發市場對供應鏈大洗牌的預期。受此轉單效應的利多消息影響，美國光通訊大廠Coherent與Lumentum股價率先飆升。台灣光通訊相關概念股也同步展現強勢格局，其中聯亞(3081)與前鼎(3265)雙雙攻上漲停板，波若威(3163)、聯鈞(3450)及光聖(6442)等個股亦繳出顯著漲幅，反映出資金對於網通基建與去中化題材的高度青睞。

AI伺服器籌碼承壓與記憶體啟動增資

相較於光通訊的強勢，部分次產業則面臨籌碼面的調整壓力。在AI伺服器供應鏈中，大廠緯穎(6669)近期遭遇沉重的賣壓，三大法人已連續22個交易日賣超該檔個股，累計賣超數量逾2萬張，特定主動型ETF自八月中旬以來亦累計減碼達72億元，後續能否止跌回穩值得持續關注。另一方面，在記憶體族群部分，記憶體模組廠威剛(3260)宣布啟動現金增資，每股承銷價訂為290元，此舉引發市場對其潛在價差空間與未來營運資金配置的熱烈討論。

ETF配息潮來臨與資金輪動格局確立

整體而言，台股近期展現出明顯的資金輪動格局。除了半導體與光通訊族群持續吸引資金進駐外，隨著時序進入法說會與配息旺季，高股息與半導體相關ETF也陸續公布最新的配息資訊，例如新光臺灣半導體30(00904)公告每單位配發2.2元，創下該檔ETF的歷史紀錄。目前市場資金正持續在大型權值股、低基期轉機股及各類除息ETF之間進行實質的配置調整，投資人應密切留意後續全球貨幣政策動向與產業基本面的變化。