AI記憶體掀產能排擠效應！聯準會升息台股飆千點，資金轉進這檔封測廠

聯準會升息引爆資金行情與台股飆漲

美國聯準會（Fed）宣布利率決策升息1碼後，台股市場出現劇烈波動。台股盤中一度大漲1025點，終場上漲439點並收復4萬6千點關卡，同時台指期夜盤亦有大漲600點的表現。此外，隨著漢測申購凍結的8656億元資金解凍釋出，市場資金動能獲得挹注，推升了整體的交易熱度。

AI與高頻寬記憶體擴張引發產能排擠效應

在產業基本面數據上，AI與高頻寬記憶體(HBM)的需求持續擴張，進一步引發產能排擠的連鎖效應。市場觀察數據顯示，這波需求推動了上游矽晶圓與被動元件出現新一波的漲價動能。外媒針對AI產業鏈提出的跨國投資組合觀察也指出，資金除了關注台積電(2330)，亦開始流向亞馬遜及Applied Digital等雲端與資料中心相關企業。

台股主動式ETF啟動資金輪動與持股調整

法人資金流向方面，統一台股增長主動式ETF(00981A)近期啟動持股佈局調整。根據最新持股明細，該基金大舉減碼緯穎(6669)共158張，套現約3.37億元；隨後將資金轉向封測廠欣銓(3264)，單日加碼達1600張，使其持股權重上升至0.6%。

美債殖利率飆升與高估值成後續變數

儘管市場受資金與產業需求帶動，外部總體經濟環境的客觀數據仍顯示存有變數。美國10年期公債殖利率近期一度突破5%，距離5.25%的關鍵水位僅一步之遙，若長期高於此水準，股票與債券的傳統避險運作模式可能改變。同時，當前美股估值重返1999年高點，席勒本益比突破40大關，市場上已出現呼籲重視企業基本面與合理估值的聲浪。