光通訊零組件缺口達70%，最新AI伺服器拉貨強勁，貿聯-KY季營收大增五成！

AI伺服器拉貨動能強勁帶動供應鏈營收飆升

受惠於AI伺服器與高速運算（HPC）需求持續成長，相關供應鏈展現強勁爆發力。連接線束廠貿聯-KY(3665)公布最新數據，9月營收達93.3億元，年增39%；第三季營收更達278.5億元，繳出季增20%、年增50%的亮眼成績。在業務整合佈局方面，貿聯自2026年9月底正式將併購的Interplex Datacom併入財報，藉此進一步強化資料中心基礎建設的實體硬體產能，為後續訂單預做準備。

光通訊硬體供需缺口達七成且能見度看至三年後

在AI算力需求爆發下，光通訊硬體供應鏈持續面臨供給緊俏的嚴峻情況。國際大廠Lumentum與Coherent明確指出，關鍵雷射與磷化銦（InP）元件產能嚴重受限，導致部分產品供需缺口高達70%，訂單能見度甚至已延伸至2027年以後。為擴大實體產能與搶攻商機，貿聯已完成收購中國新富生光電，並承接康寧與Senko的光纖連接器組裝業務，以應對光纖與雷射晶片的龐大硬體需求。

全球半導體波動加劇與台股面臨歷史級別賣壓

在總體市場數據方面，全球半導體與科技股近期同步出現劇烈波動。儘管晶圓代工龍頭台積電(2330)於法說會公布亮眼財報，其ADR仍下跌逾2%並跌破半年線；美國費城半導體指數則面臨2008年以來最長的連續八個交易日下跌。受到國際局勢影響，台灣加權指數近期出現劇烈震盪，10月中旬的一週內大盤累計下跌逾2,200點；其中單日更曾重挫1,655.96點，創下台股史上第六大單日收盤跌點，成交量放大至1.32兆元。外資在此期間大幅撤出，單日最高賣超金額達3,025億元，直接創下歷史紀錄。

恐慌指數攀升促使散戶資金轉進市值型ETF避險

面對外資沉重的賣壓與恐慌指數（VIX）突破22的市場現況，市場資金流向出現顯著變化。散戶投資人為了規避單一個股的波動風險，資金開始轉而透過元大台灣50(0050)等市值型ETF進行實體部位的淨申購，顯示在系統性風險升溫的環境下，透過一籃子股票來分散風險已成為當前盤面的防禦型操作共識。