AI伺服器供應鏈迎擴產潮！全球支出看增近五成，廣達等台廠受惠

AI基礎建設大擴張，全球支出看增近五成

根據市調機構Gartner最新預估，2026年全球人工智慧支出將達到2.67兆美元，年增率高達49.5%。這波強勁的基礎設施投資主要由雲端服務供應商及超大型企業帶動，大幅推升包含AI伺服器、網路架構與專用處理器在內的硬體需求，儼然成為近年來規模最大的科技基礎設施專案。

雲端巨頭融資購置晶片，新商業模式成形

國際大廠的動向印證了AI軍備競賽的熱度。晶片設計龍頭輝達預估明年度營收將有大幅度成長；蘋果則傳出正評估重返企業伺服器市場，並考慮採用輝達的晶片互連技術。此外，Google母公司Alphabet與黑石集團合資，取得220億美元貸款用於採購自研AI晶片，此舉顯示出晶片資產化與第三方資料中心融資的新興商業模式正逐步啟動並發酵。

代工與散熱廠搶單，台系組裝業營收攀升

在這波硬體擴建浪潮中，台灣伺服器代工與零組件業者成為最直接的受惠者。根據外資報告最新數據指出，部分台系組裝大廠如技嘉(2376)、廣達(2382)來自輝達的營收占比估計皆已超過六成。在機櫃與散熱領域，偉訓(3032)的伺服器機櫃業務已占整體營收約三成，並預計於第四季順利量產水冷機櫃；此外，永擎也在近期法說會中指出，目前伺服器訂單需求相當強勁，待料況進一步緩解後，整體出貨量可望迎來顯著回升。

算力需求外溢至封測與材料，帶動供應鏈

AI與高速運算的龐大硬體需求，不僅嘉惠組裝廠，更同步外溢至半導體封測及上游材料端。封測廠矽格(6257)為因應高階測試訂單的爆發，已將全年資本支出上修至新台幣88億元，新廠區產能也陸續開出以滿足客戶需求。同時，AI伺服器所需的高階銅箔材料也面臨滲透率快速提升的趨勢，外資評估未來數年全球相關高階材料的需求可能將持續高於供給。整體伺服器浪潮已從終端組裝一路向上游擴展，實質帶動了科技產業鏈各項營運數據的成長。