美債殖利率創17年新高牽動外資賣超逾438億，信用管制衝擊台股震盪！

美債殖利率狂飆推升資金成本，台股遭遇外資提款潮

近期台股與台指期面臨劇烈震盪，台指期夜盤盤中高低震盪超過八百點，終場下跌一百六十九點，失守四萬八千點大關，收在四萬七千九百五十六點。而在中秋連假前夕，台股大盤亦下跌一百三十二點，收在四萬八千零二十四點，成交量萎縮至約七千三百億元，三大法人合計賣超達四百三十八點七二億元。市場資金流出的主因，與國際總體經濟數據變動息息相關。

高利率環境衝擊市場評價，未獲利成長股與小型股承壓

在國際總體經濟數據方面，美國長天期公債殖利率持續攀升。十年期美債殖利率盤中一度觸及百分之五點二，改寫自二〇〇七年以來的新高；三十年期殖利率則衝上百分之五點四八，創下二〇〇四年以來最高紀錄。同時，美國實體房貸利率已升至百分之七，資金成本增加使市場開始重新檢視未獲利成長股及高槓桿小型股的評價，導致資金開始重新配置。

金管會強化信用槓桿控管，跨業查詢機制十月底上線

除了外部的高殖利率壓力，國內金融政策方面也迎來新制。金管會宣布銀行與證券商跨業信用查詢機制預計於十月底正式上線。未來在取得投資人同意的前提下，銀行與券商將能進一步互相掌握客戶的借款與融資資訊。此舉旨在確認市場中是否存在利用房貸、信貸、股票質押與融資等多重管道過度擴張信用槓桿的行為，以落實整體金融風險控管，這可能進一步影響市場的內資動能。

第四季資本支出展望成關鍵，大型權值股具備防禦指標

針對特定大型權值股動態，台積電(2330) ADR 在近期美股走勢中出現逆勢上揚百分之一點零三的表現，顯示在全球股市震盪之際，具備實質獲利支撐的指標企業仍能吸引資金青睞。隨著時序進入第四季，企業陸續啟動明年度資本支出規劃與營運展望，外資動向與新台幣匯率變化將持續影響台股後市。未來市場焦點將集中於各項總經數據變化以及實體經濟的指標發展，作為評估後續市場格局的客觀依據。