主動型基金資金流轉向！最新台股受益人減16萬，防禦資產與台積電成避風港

主動型基金買氣降溫，台股與海外資產呈現兩樣情

台灣主動式基金市場近期出現人氣降溫與跨資產挪移的現象。根據最新數據顯示，八月底台股主動式產品規模雖較上月小幅增加2.43%，但受益人數卻首度出現下滑，單月大幅減少約16.4萬人，同時定期定額扣款金額亦同步縮水約18.3%。相較於台股市場的冷卻，海外股票與債券型主動產品規模則呈現雙位數的月增長，顯示市場資金在面對震盪行情時，正出現明顯的資金避險挪移。

半導體供應鏈成資金避風港，調節科技股平衡市場波動

隨著台股規模居前的主動型產品近期績效普遍承壓，多檔指標型產品皆面臨受益人數縮減的挑戰。面對市場震盪加劇，各家經理人正積極調整持股以強化投資組合的韌性。在實務操作上，部分產品持續逢低布局台積電(2330)、聯電(2303)等具備長期基本面支撐的半導體供應鏈，同時適度調節前期漲幅較大的科技股，並保留金融與航運等非科技產業配置，以期平衡市場波動帶來的衝擊。

美國新型態收益產品暴增，槓桿與選擇權策略引發風險關注

在國際市場方面，美國相關交易產品總資產已突破16兆美元，其中主動式管理產品資產更快速攀升至1.47兆美元。伴隨市場規模擴張，運用選擇權與衍生性工具的新型態收益產品大量湧現。這類透過槓桿或涵蓋式買權策略操作單一股票收益的產品，雖然目標在於提供較高的收益率，但也引發市場研究機構對於其潛在風險難以評估的關注與提醒。

投資人轉向防禦性配置，短天期非投資等級債交投增溫

隨著地緣政治變數與總體經濟環境持續影響，投資人對於防禦性資產的需求日益提升。短存續期的非投資等級債券產品因為對利率敏感度較低，並具備穩定息收的優勢，近期交易持續增溫。無論是透過調整資產品質以降低違約風險的債券型產品，或是結合動能與價值型選股策略的高息產品，皆反映出現階段市場資金更傾向在追求收益與控管風險之間尋求動態平衡。