輝達伺服器傳降規格，記憶體廠營收數據大解析

近期記憶體市場受輝達（NVIDIA）新一代 Rubin 伺服器規格調整傳聞影響，引發相關族群股價劇烈波動。市場消息指出，單機櫃記憶體容量由原規劃的 55TB 降至 28TB，導致全球大廠及台灣記憶體概念股出現跌勢。然而，研調機構 SemiAnalysis 提出數據澄清，此規格變動主因在於全球記憶體供應嚴重不足，而非需求萎縮。數據顯示，2026年HBM產能已全數售罄，且DRAM均價年增逾110%，輝達此舉是為在有限的 LPDDR5X 供應下交付更多機櫃。

從台灣記憶體與晶圓代工廠最新公布的營收數據來看，產業基本面呈現不同的事實樣貌。南亞科(2408)5月合併營收達276.7億元，連續7個月改寫歷史新高，不過月增率約8.6%，由於未達市場預期的20%，股價反映相對承壓。相對地，華邦電(2344)5月營收首度突破200億元大關，達200.01億元，年增高達181.97%，累計前5月營收年增129%，並已啟動高雄第二座晶圓廠擴產計畫以因應產能缺口。

在晶圓代工端，力積電(6770)與聯電(2303)的5月營收亦雙雙攀升。力積電受惠於各類記憶體代工報價陸續調漲，5月營收達57.7億元，創44個月新高；聯電5月營收則為229.44億元，寫下43個月來高點。

從總體產業結構觀察，經濟部統計數據顯示，受惠全球高效能運算與雲端基礎設施需求擴增，資訊電子產業已成為台灣製造業主力，2024年從業人數達85萬人，占整體製造業近三成。其中，半導體產業聚落正持續向南台灣擴張，南高屏地區半導體工廠家數占比已突破兩成，顯示國內半導體供應鏈板塊正隨著全球產能需求進行結構性的轉移與擴張。