記憶體族群逆勢成資金避風港！長假避險效應發酵，AI伺服器供應鏈遇壓

長假避險情緒升溫，台股大盤面臨籌碼換手壓力

台股近期受美國公債殖利率攀升與長假前避險情緒的雙重影響，大盤出現顯著的修正走勢，加權指數一度下跌近五百點。市場資金在經歷前期強勁漲幅後開始進行換手，高位階個股面臨沉重的籌碼沉澱壓力，科技類股整體走勢呈現出明顯的資金分歧現象。

AI伺服器與半導體供應鏈遇壓，次產業表現互見

在半導體與AI伺服器供應鏈方面，受到短期零組件缺貨影響，部分指標公司九月營收出現調整。伺服器導軌廠川湖(2059)單月營收下滑三成，股價遭遇劇烈修正；光學鏡頭大廠大立光(3008)第三季毛利率降至百分之四十二點二一，創下十三年來低點。同時，面板大廠友達面臨外資連續四個交易日拋售，累計賣超超過四十三萬張，股價走勢疲軟。不過晶圓代工族群則表現互見，聯電(2303)受惠矽光子業務的未來動能，獲得外資機構調升目標價。

記憶體族群受惠產能排擠，石化產業逆勢成避風港

相較於AI權值股的震盪，記憶體族群與傳統石化產業展現出資金避風港的特性。受惠於高效能運算對高頻寬記憶體需求強勁，進而排擠傳統產能，帶動南亞科(2408)等記憶體個股逆勢上揚。另一方面，台塑在國際原油價格重返高檔的帶動下，吸引外資連續買超，股價強勢創下近年波段新高，單日成交量更出現顯著放大的跡象。

資金轉向基本面支撐次產業，總經數據成後續關鍵

整體而言，大盤正處於資金輪動與籌碼重新分配的階段。市場資金從前期漲幅較大、本益比偏高的個股，逐步轉向具備實質基本面數據支撐或報價上揚的次產業。隨著國際總體經濟數據變化與指標大廠陸續釋出營收數據，各產業類股的實際業績表現，仍是市場後續資金配置的重要觀察指標。