美債殖利率飆升引發資金轉向，CoWoS先進封裝外溢，日月光營收創高！

地緣政治與美債殖利率飆升，引發資金大轉向

受中東局勢升溫及葉門飛彈攻擊沙烏地阿拉伯影響，國際油價一度上漲約3%。同時，美債殖利率持續攀升壓抑投資人風險偏好，導致美股四大指數全面收黑。道瓊工業指數下跌超過350點，標普500與那斯達克指數也同步下滑，反映出市場對宏觀經濟與地緣政治不確定性的真實數據反應。針對債券市場的劇烈變化，前雷曼交易員指出，隨著美國10年期公債殖利率接近股票報酬率，市場資金出現從股市轉向債市的跡象，並以1987年股災前夕的殖利率飆升數據作為對比，提醒投資人留意潛在風險。

三大法人大舉提款，面板類股面臨沉重賣壓

在全球金融市場面臨多重壓力的環境下，台股亦無法置身事外。三大法人合計賣超逾438億元，市場資金流動產生顯著的分化效果。其中，面板大廠友達(2409)淪為重災區，遭外資反手大舉賣超達15萬張。即便國家隊緊急進場買超逾1萬張護盤，依然難以抵擋沉重的市場賣壓，股價終場仍重挫超過5%，顯示在系統性風險干擾下，部分缺乏短期催化劑的產業面臨極大的資金流出壓力。

CoWoS先進封裝外溢，供應鏈營收逆勢創高

儘管大盤面臨震盪，台灣AI與半導體供應鏈仍展現數據層面的基本面支撐。在全球AI基礎建設的需求帶動下，台積電(2330)的CoWoS先進封裝產能持續滿載，這股強勁的需求更產生顯著的外溢效應，帶動封測龍頭日月光投控(3711)的業績爆發。數據顯示，日月光投控8月營收達822億元，創下同期新高，且上半年每股盈餘達8.03元，顯示AI硬體升級週期正逐步轉化為產業鏈實質的獲利貢獻，成為台股震盪中的中流砥柱。

AI硬體升級發酵，相關ETF規模大幅成長

除了半導體製造端表現亮眼，AI終端硬體的市場熱度同樣居高不下。以華碩(2357)、技嘉(2376)及廣達(2382)為主要持股的台股AI相關ETF，在9月份迎來資金的大舉進駐。該類別ETF的受益人數與規模分別大幅增加4成與8成，顯示市場投資人高度認同AI供應鏈的長線發展潛力。整體而言，雖然全球市場深受地緣政治與油價波動困擾，但台灣科技產業鏈在AI與先進封裝的雙引擎帶動下，持續繳出具體的營收成長數據，後續可持續觀察外資回流速度與晶圓代工廠的資本支出指引。