電源管理晶片迎雙動能！AI資料中心業績飆增近90%，矽力-KY釋最新展望

AI伺服器與車用需求推升，電源管理晶片營運回溫

在AI基礎建設的強勁帶動下，電源管理晶片（PMIC）產業迎來顯著的復甦動能。指標大廠矽力-KY(6415)於28日召開線上法說會釋出最新展望，董事長陳偉指出，受惠於資料中心與汽車新產品陸續量產，預期第三季業績將較第二季成長，並期望明年整體營收能達到20%以上的成長目標，顯示終端應用的拉貨力道正逐步轉強。

資料中心業績飆增近90%，車用出口彌補內需疲軟

從近期釋出的營運數據來看，電源管理晶片在兩大核心應用的表現尤為亮眼。回顧第二季，矽力-KY(6415)的車用相關營收年增高達56%，占整體營收比重約14%；儘管中國汽車內需市場表現疲軟，但受惠於品牌車廠外銷出口表現優異及新產品順利量產，車用需求依然維持強勁。在資料中心方面，相關應用營收更繳出年增近90%的驚人成績，營收占比攀升至15%至16%。企業級固態硬碟(SSD)的客戶群已從過去的單一客戶，成功擴增至北美的兩個品牌客戶，並新增了韓國與中國客戶。此外，主機板與電源供應相關業績亦呈現倍數增長，推升資料中心營收比重向上躍升，市場預估明年該領域營收占比有望一舉突破20%。

成本上升考驗毛利，高階新世代產品成獲利關鍵

雖然營收動能強勁，但供應鏈的成本變化仍是後續需密切觀察的變數。受供應端成本上升及原材料漲價影響，電源管理晶片業者在第二季的毛利率略微下滑。然而，隨著高毛利的資料中心產品在下半年陸續進入客戶端放量，長線來看對整體毛利率具備正面效益。在消費性電子及筆記型電腦領域，目前因個別需求較弱及產能排擠影響，表現相對平淡。為了突圍，業者正積極憑藉新世代Gen 4產品的技術競爭力來持續提升市占率，預估該世代高階產品在第四季的營收占比將達到20%，成為優化獲利結構的重要指標。