伺服器推升零件需求，國巨首季獲利創新高

AI伺服器運算能力提升帶動單機功耗顯著增加，從數百瓦上升至千瓦甚至萬瓦級別，使負責調節電壓與穩定電流的被動元件消耗量隨之增加。通路端數據顯示，高階MLCC、鋁電容及鉭電容的供給出現缺口，供應鏈預期相關現象可能延續至2027年。外資機構指出，在日韓主要廠商產能利用率接近滿載的情況下，市場供給趨緊，預估2026年下半年MLCC產品平均售價有10%至20%的調整空間。

在財報數據方面，被動元件大廠國巨(2327)第一季稅後純益達新台幣80.01億元，季增18.5%、年增44.7%，單季每股盈餘（EPS）為3.9元。外資報告提及，國巨在鉭電容市場市佔率超過50%，並維持「買入」評等，將目標價調升至650元。在資本市場表現上，國巨近期股價觸及629元，市值達新台幣1.3兆元；籌碼面顯示投信連續四週買超該股達5.6萬張，總金額約254.7億元。

隨著被動元件市場受關注，部分資金流向位階較低的IC設計周邊領域，涵蓋電源管理晶片（PMIC）與功率半導體（MOSFET）等廠商。相關企業依賴先進製程降低成本，並切入客製化晶片市場或伺服器散熱需求。同時，傳統功率元件廠也正進行產線調整，將產能從消費性電子產品轉移至車用與伺服器等高壓剛性需求市場。