半導體財報亮眼，AI供應鏈現籌碼分歧

受惠於半導體需求持續擴張，台股相關供應鏈呈現資金輪動與籌碼重分配。在ASIC與矽智財領域，世芯-KY(3661)受惠產品組合優化，第一季毛利率達50.16%創歷史新高，單季每股盈餘17.55元，外資將其目標價大幅上調至6200元，帶動股價攻上漲停。同族群的聯發科(2454)與創意(3443)同樣表現強勢。

隨著先進製程需求放大，後段測試設備廠亦獲市場關注。外資報告指出，因應台積電(2330)2025至2028年先進製程產能大幅擴充，後段測試與分選機需求將顯著成長。測試設備廠鴻勁(7769)獲外資上修目標價至1萬元，預估未來兩年相關需求年複合成長率達40%至50%。

然而，部分繳出營收佳績的代工廠與封測廠，近期卻面臨法人籌碼調節。伺服器代工廠緯創(3231)首季稅後純益達96.31億元創歷史新高，但外資單日大舉賣超逾5.3萬張，致使股價下挫。封測大廠京元電子(2449)首季營收突破百億同創紀錄，卻遭投信與外資賣超；權值股台積電4月營收年增逾一成，亦遭外資減碼1.7萬張，股價隨之下跌。整體半導體板塊在基本面穩健下，個別公司面臨籌碼面短線波動。