AI伺服器供應鏈最新擴產潮，連假前法人籌碼兩極，仁寶遭賣逾4.5萬張

AI伺服器需求帶動供應鏈擴產潮

AI伺服器需求持續成長，推動相關供應鏈積極擴大產能，各大台廠紛紛釋出產線擴充計畫，以因應大型雲端服務商與企業客戶的龐大需求。然而，在資本市場上，近期適逢連假前夕，大盤籌碼面出現顯著調整，外資與三大法人對各家AI相關廠商的籌碼動向卻呈現出兩極化的發展。

代工廠加速全球布局與出貨時程

在系統代工端方面，仁寶(2324)加速擴展AI伺服器布局，目標將該業務的營收比重從今年的1成提升至明年的3成至4成。其大溪製造中心將於第四季起出貨L11機櫃整合產品，並預期明年下半年達到滿載。海外產能方面，美國德州兩座工廠預計明年第一季量產，越南廠也將SMT產線由4條擴增至10條。儘管擴產腳步積極，三大法人本週仍對其進行調節，賣超逾4.5萬張，套現約16.9億元。

高階被動元件迎來產能躍升契機

另一方面，在零組件供應端，被動元件大廠禾伸堂(3026)受惠於AI伺服器高階MLCC需求增長，預估今、明兩年產能可增加三至四成。擴產計畫主要以桃園龍潭廠為主，並將重啟宜蘭利澤部分產能，同時規劃於日本北海道建置AI電源MLCC產線。相較於代工廠遭法人調節，該廠近期獲得外資買超近三千張，金額達23.5億元。

連假前夕籌碼調整與後續觀察指標

根據證交所資料顯示，三大法人賣超個股前五名依序為前述提及之代工廠、華邦電(2344)、中鋼(2002)、緯創(3231)及力積電(6770)。整體而言，AI伺服器供應鏈的產能擴張計畫正逐步落實，而法人資金的進出則顯示出對不同次產業與個股的實質調整配置。投資人後續應密切觀察各大廠擴產進度是否能如期轉化為實質營收貢獻，以及連假過後法人資金是否將重新聚焦於AI硬體類股。