AI帶動記憶體缺口，台廠升評與美光遭狙擊

全球AI伺服器建置需求帶動資料中心固態硬碟(SSD)出貨，使快閃記憶體（NAND Flash）市況持續升溫。記憶體大廠美光近期公布財報，單季營收達414.56億美元，年增346%，資料中心SSD營收突破50億美元；然而，知名操盤手麥可貝瑞（Michael Burry）以美光過往投入資本報酬率中位數僅4%、且常呈現負自由現金流等歷史財務數據為由，證實已對美光建立空頭部位。

在供應鏈端，由於高頻寬記憶體(HBM)與DRAM產能受限，市場預期NAND供不應求的缺口將持續擴大。摩根士丹利出具最新產業報告，將旺宏(2337)列為大中華區半導體首選股，目標價上調至220元；群聯(8299)也因NAND價格回升與毛利率改善，目標價被調升至2588元。籌碼面上，八大公股行庫近五日已買超旺宏逾1.8萬張。

此外，AI基礎建設與測試設備需求同步增長。測試設備廠鴻勁(7769)受惠於AI及ASIC訂單占比逼近八成，法人預期其共同封裝光學（CPO）及系統級測試設備將帶動全年每股盈餘成長。瑞銀集團最新報告亦指出，由半導體與設備商組成的AI基礎建設族群，其經濟利潤預計將從2023年的2000億美元增至2027年的1.4兆美元，反映出全球科技產業鏈價值板塊正出現結構性的重組。