AI伺服器供應鏈接單熱！外資狂賣3025億後，資金轉向玻纖布與被動元件

外資歷史級拋售與官股護盤促成資金籌碼大換手

台股在經歷單日重挫1655點、外資創下3025億元史上最大賣超後，於16日呈現量縮震盪格局，終場上漲141點收於47111點，成交值縮至約9382億元。在市場劇烈波動期間，三大法人合計賣超逾3700億元，而八大官股行庫則在重挫當日買超超過506億元，顯示資金籌碼在急跌過程中出現顯著移轉，市場正重新尋找具備基本面支撐的產業類股。

美國通膨數據牽動科技股估值重新定價

國際市場方面，美國最新公布的9月消費者物價指數（CPI）年增率達3.7%，核心CPI年增率為2.6%，雙雙高於市場預期。受通膨數據及科技股拋售潮影響，美股指標全面收黑，那斯達克指數重挫572點，跌幅達2.14%，台積電(2330)ADR與輝達股價亦同步下滑，反映出資本市場對高估值企業的風險進行重新定價，進而影響外資對台股科技股的中長線佈局。

記憶體資本擴張帶動AI伺服器PCB供應鏈發酵

在產業鏈數據與重點類股動向上，記憶體市場進入資本擴張期，摩根士丹利預估2026年DRAM資本支出將年增82%達到980億美元，高頻寬記憶體(HBM)至2028年的市場規模則上看1000億美元。龐大商機帶動國內供應鏈營運，如印刷電路板廠金像電(2368)、電源管理IC設計廠矽力-KY(6415)，以及富喬(1815)、建榮(5340)等玻纖布族群，皆因終端AI伺服器與高階拉貨需求，實際反映在營運與接單成長數據上。

低基期被動元件與高息ETF成為大盤震盪避風港

此外，被動元件廠國巨(2327)與華新科(2492)受惠於MLCC缺貨與價格調整，目前本益比落在12至13倍區間，展現防禦價值。而在大盤劇烈震盪期間，市場資金也大量湧入ETF標的與部分大型面板股，成交量前十名中高達九檔為ETF。整體盤勢在歷經巨幅拉回後，實體產業的接單基本面與外資中長線動向，將持續作為衡量市場資金流向的核心指標。